En un contexto de incremento generalizado de los costes de materias y tensiones geopolíticas en Europa, analizamos como cada trimestre el mercado ibérico y europeo de la energía.
Descarga el informe para conocer los últimos cambios normativos y cómo han afectado las tendencias de los mercados internacionales a los precios de las commodities en el cuarto trimestre de 2021.
Como era previsible, teniendo en cuenta las tendencias de los últimos trimestres, en 2021 se ha alcanzado un récord histórico en el precio anual de la electricidad, alcanzando los 111,93 €/MWh. De hecho, la escalada de precios registrada ha supuesto máximos históricos cada mes desde abril de 2021.
Durante el cuarto trimestre del año, como ya adelantábamos en el informe anterior, la desfavorable situación del mercado del gas ha seguido su curso, afectando de forma directa al mercado eléctrico y registrándose precios máximos diarios nunca vistos en ambos mercados: 453 €/MWh en electricidad y 172 €/MWh en gas, el 22 de diciembre.
La dinámica global de los mercados de gas hace que la evolución de los precios de ambas commodities haya experimentado importantes incrementos en toda Europa.
Acontecimientos destacados
Rusia reduce sus envíos de gas a Europa
En el contexto de una demanda creciente de gas a nivel global, principalmente impulsada por los países asiáticos, el incremento estacional de la demanda y, sobre todo, el escaso suministro de gas ruso a Europa ha provocado un constante incremento del precio europeo del gas. Rusia ha reducidonotablemente sus envíos de gas a Europa, limitándose exclusivamente a cumplir con sus compromisos de entrega de gas de sus contratos a largo plazo. Las razones que se encuentran detrás de este hecho
son varias, comenzando con una razón puramente energética, - las necesidades domesticas del país -, pero hay otras de corte geopolítico, como las tensiones entre Bielorrusia y Polonia por la inmigración ilegal o las tensiones en la frontera de Ucrania por la presencia de tropas rusas en la zona. Pero la principal causa es el retraso de la puesta en marcha del Nord Stream 2 (gasoducto que aumentaría la capacidad de la actual vía Nord Stream), la nueva apuesta de Rusia para el envío de gas a Europa, que ha sido retrasada por la justicia alemana por no cumplir Rusia con los requisitos para su certificación.
Esto conllevaría una demora de su puesta en marcha hasta la segunda mitad del 2022.
Hoy en día existen tres gasoductos que conectan Europa y Rusia: el Nord Stream 1, vía directa entre Alemania y Rusia; el Yamal, que conecta Polonia y Rusia a través de Bielorusia, y Soyuz, que conecta Eslovaquia a través de Ucrania.
El precio del gas en Europa
Las emisiones de CO2 se encarecen para incentivar alternativas sostenibles El incremento de importación de gas noruego en este último trimestre no ha sido capaz de completar la necesidad de la demanda, y el mercado europeo de gas se ha visto más expuesto a los mercados internacionales de Gas Natural Licuado (GNL), hasta tal punto que a mediados de diciembre el índice
TTF (precio de referencia de gas en Europa) superó el precio de referencia asiático del GNL. Este hecho supuso un punto de inflexión en la dirección de los envíos de GNL, incentivados por los altos precios en Europa. Varios cargamentos de GNL fueron desviados hacia el viejo continente, aliviando ligeramente las necesidades de la demanda. En este delicado equilibrio de necesidades de la demanda y flujos de gas, los precios experimentan contantes fluctuaciones de precios, pero siempre con una
tendencia alcista.
Si nos centramos en los precios de la electricidad, además del incremento del gas, es necesario destacar el continuo incremento del precio de las emisiones de CO2, que ha aumentado casi un 200% respecto a los precios registrados el pasado invierno. El mercado europeo de emisiones de CO2 tiene como objetivo incentivar la inversión en energías limpias exentas de emisiones, por lo tanto, su tendencia natural es al alza. El repunte experimentado en estos últimos meses se debe al cambio en la directiva
europea que rige este mercado, que comenzó a principios de 2021, y nuevas iniciativas legislativas.
Estas incluyen medidas más restrictivas para la emisión de CO2 y la potencial inclusión de otros sectores de actividad, con el objetivo de reducir un 55% las emisiones de CO2 antes de 2030.
En el caso de la península ibérica, aunque la generación con energías renovables en el cómputo total de 2021 es superior al registrado en 2020, el incremento se ve concentrado en los primeros meses del año. Esta generación registró valores máximos en participación de mercado en el primer trimestre del año, pero desde abril se ha mantenido por debajo del 50%, lo cual no ha sido suficiente para poder desbancar al gas en la casación de precios horarios del mercado mayorista y por lo tanto para conseguir contener los precios.
La moderada participación de las renovables en el mix energético en este último trimestre, junto con la apuesta por la eliminación del carbón, implica que el denominado “hueco térmico” deba ser cubierto exclusivamente por el gas.
En el caso de Francia, la clausura de los reactores nucleares ha afectado notablemente el incremento de los precios. A mediados de diciembre, 17 de las 56 centrales nucleares de este país habían interrumpido la producción debido a problemas técnicos o a mantenimiento planificado, lo que obligó al país a depender de las importaciones para satisfacer la demanda. De hecho, España registró un saldo neto exportador en los 2 últimos meses del año, cuando lo habitual es lo contrario. La baja producción de energía eólica en Alemania ha tensionado igualmente los precios en el norte de Europa.
Cierre de un gasoducto argelino que suministraba a España
Con respecto al suministro de gas, cabe destacar el cierre del gasoducto MAGREB (EMPL), que suministraba parte del gas de Argelia a la península, debido a las tensas relaciones entre el gobierno argelino y el marroquí. La empresa exportadora de gas de Argelia, Sonatrach, se ha comprometido con España a cumplir con sus compromisos de suministro, pese al cierre de esta vía de acceso, concentrando toda su importación a través del gasoducto MEDGAZ, que une directamente la península
y Argelia. Este gasoducto tiene una capacidad limitada, y mientras se lleva a cabo su aplicación (prevista para este año 2022), se han incrementado las entregas de gas natural licuado a través de metaneros.
En este sentido la seguridad de suministro está asegurada y los niveles de almacenamiento en España se encuentran en línea con los observados el año anterior. Desde el punto de vista de los precios, cabe destacar que Sonatrach solicitó a Naturgy (empresa importadora del gas contratado con Argelia) una revisión al alza de los precios de sus contratos a largo
plazo, en vista del nivel de precios del gas en los mercados internacionales. Ante la inminente expectativa de este incremento de precios, Naturgy decidió revisar también al alza el precio de los contratos de gas que mantiene con 250 clientes industriales en España, lo que colocó a estas empresas en una situación delicada, al encontrarse en medio de una negociación de contratos de suministro en uno de los periodos más desfavorables para ello.
Medidas del Gobierno frente al incremento de los precios
España
Considerando la situación actual de los precios de mercado, el Gobierno español ha publicado un nuevo Real Decreto Ley prorrogando algunas de las medidas implementadas en el trimestre anterior, e incluyendo otras enfocadas a los consumidores industriales del gas:
• IVA: Se mantiene hasta el 30 de abril de 2022 la aplicación del tipo reducido del 10% (<10kW), lo que afecta principalmente a consumidores domésticos.
• Impuesto Especial sobre la Electricidad: La reducción del tipo impositivo del 5,11% al 0,5% se extiende hasta el 30 de abril de 2022.
• Impuesto sobre la Producción (IVPEE): se prorroga esta suspensión temporal hasta el 30 de marzo de 2022.
• Medidas para flexibilizar la contratación de gas natural hasta el 31 de marzo de 2022: cambio de volumen de capacidad contratada; suspensión temporal del contrato de suministro vigente o solicitar cambio de categoría de acceso tarifario, considerando un consumo anual reducido.
Tal y como se establece en la regulación de referencia, con el comienzo del año calendario se actualizan los peajes y cargos aplicables a la factura eléctrica:
• Peajes de Transporte y Distribución: Los peajes de acceso a las redes se reducen, en términos medios, el 4,6% (reducción más acusada en Alta Tensión) respecto a los peajes del 1 de junio de 2021.
• Cargos del sistema eléctrico de aplicación: se aplica una reducción de un 31% con respecto a los cargos de junio de 2021. Cabe destacar que esta actualización supone un incremento respecto de los peajes vigentes en el último trimestre del año, cuando el gobierno aplicó una reducción extraordinaria (y transitoria) del 95%.
Para el cálculo de los nuevos cargos se ha tenido en cuenta la aprobación de los proyectos de ley por la que se crea el Fondo Nacional para la Sostenibilidad del Sistema Eléctrico (FNSSE) y por la que se actúa sobre la retribución del CO2 no emitido del mercado eléctrico (Minoración de los windfall profits). Estas dos medidas, que el gobierno confía en poder poner en marcha en el segundo semestre de 2022, repercutirán de forma positiva para
la reducción de los costes del sistema eléctrico.
Portugal
En el caso de Portugal, se reducen los peajes aplicables a la factura eléctrica, aliviando así la presión sobre el precio final pagado por los clientes, tanto en el mercado regulado como en el liberalizado. La reducción más importante se aplica a los suministros en media y alta tensión, donde los peajes experimentan una bajada del 94%, mientras que en baja tensión la reducción aplicada oscila entre los 52% y el 66%, dependiendo del tipo de suministro.
Tras la supresión del servicio de Interrumpibilidad, que ofrecía un incentivo a aquellas empresas que participaban en el mismo, el Gobierno ha implementado un nuevo servicio denominado “Mercado de Banda de Reserva de Regulación” que tiene como objetivo permitir a los consumidores cualificados en alta y media tensión participar en los servicios de ajuste del sistema
y contribuir al correcto funcionamiento y a la seguridad de suministro, obteniendo a cambio un incentivo económico. Este mecanismo operará a través de una subasta competitiva. La primera subasta tuvo lugar en diciembre, para su aplicación en 2022. En el caso de los suministros de gas, el gobierno ha decidido congelar el impuesto especial
de consumo, que en parte viene vinculado al precio de las emisiones de CO2. Considerando el importante incremento del precio de las emisiones, el gobierno ha decidido no incrementar este impuesto conforme marca la regulación y mantener el valor de 2021 hasta el final del primer trimestre de 2022.
Medidas para fomentar la Transición Ecológica
Tanto en Portugal como en España se siguen convocando subastas para la instalación de capacidad renovable. En España, la última tuvo lugar en octubre, adjudicando un total de 3,12 GW. Esta subasta, que estuvo precedida por la polémica de las medidas implementadas por el Gobierno para reducir los beneficios de los principales grupos empresariales que operan en el mercado eléctrico, obtuvo finalmente buenos resultados (se asignó un 95% de la oferta), pese a que algunas de estas
empresas rehusaron participar en la subasta. La próxima subasta de renovables de España será el 6 de abril de 2022, y se subastarán 500 MW destinados a tecnologías menos extendidas, como la solar termoeléctrica, la fotovoltaica distribuida o la biomasa.
En Portugal se ha apostado recientemente por la instalación de energía fotovoltaica sobre sola flotante y sacará a subasta próximamente 263 (MW) de energía solar flotante en siete embalses de norte a sur del país.
Los Planes de Recuperación, Transformación y Resiliencia aprobados tanto para España y Portugal ontemplan una importante asignación de recursos para la Transición Ecológica. En este sentido el Gobierno de España publicó a finales de 2021 su Proyecto Estratégico para la Recuperación y Transformación Económica (PERTE) de Energías Renovables, Hidrógeno Renovable y Almacenamiento (ERHA). Este supone una movilización de recursos por valor de 16.370 M€, de los cuales 6.920 M€ serán del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia y más de 9.450 M€ del sector privado. Cabe destacar que el hidrógeno renovable es el elemento del PERTE que recibe más apoyo. Otros proyectos que se encuentran también incluidos son el despliegue e integración de energías renovables; los proyectos singulares y de innovación y en el desarrollo del
biogás a partir de cualquier actividad agropecuaria o de valorización de residuos, la promoción de redes eléctricas inteligentes, y el despliegue de la flexibilidad y el almacenamiento.
Los PERTES son una nueva figura de colaboración público-privada creada en España. El primer
PERTE, publicado en julio, se enfoca en el desarrollo de un ecosistema para la fabricación del
Vehículo Eléctrico y Conectado. También en diciembre se han publicado en el BOE las primeras
líneas de ayudas de los PERTE, principalmente enfocadas a proyectos pioneros y singulares
referidos a las áreas antes enumeradas.
Subasta Renovables
Planes de Recuperación, Transformación y Resiliencia
El avance en el desarrollo de las energías renovables, autoconsumo, almacenamiento, gases renovables, entre otros, es esencial no solo para cumplir los objetivos de descarbonización, sino también para reducir nuestra dependencia energética externa, que en el contexto actual supone un importante impacto en el coste energético.
Los gobiernos siguen implementando distintas medidas que permitan el incremento de la capacidad renovable y otros mecanismos que impulsen a eficiencia energética, la independencia de combustibles fósiles y la participación activa de la demanda en el sistema.
Subasta Renovables
Tanto en Portugal como en España se siguen convocando subastas para la instalación de capacidad renovable. En España, la última tuvo lugar en octubre, adjudicando un total de 3,12 GW. Esta subasta, que estuvo precedida por la polémica de las medidas implementadas por el Gobierno para reducir los beneficios de los principales grupos empresariales que operan en el mercado eléctrico, obtuvo finalmente buenos resultados (se asignó un 95% de la oferta), pese a que algunas de estas
empresas rehusaron participar en la subasta. La próxima subasta de renovables de España será el 6 de abril de 2022, y se subastarán 500 MW destinados a tecnologías menos extendidas, como la solar termoeléctrica, la fotovoltaica distribuida o la biomasa.
En Portugal se ha apostado recientemente por la instalación de energía fotovoltaica sobre sola flotante y sacará a subasta próximamente 263 (MW) de energía solar flotante en siete embalses de norte a sur del país.
Planes de Recuperación, Transformación y Resiliencia
Los Planes de Recuperación, Transformación y Resiliencia aprobados tanto para España y Portugal contemplan una importante asignación de recursos para la Transición Ecológica. En este sentido el Gobierno de España publicó a finales de 2021 su Proyecto Estratégico para la Recuperación y Transformación Económica (PERTE) de Energías Renovables, Hidrógeno Renovable y Almacenamiento (ERHA). Este supone una movilización de recursos por valor de 16.370 M€, —
de los cuales 6.920 M€ serán del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia y más de 9.450 M€ del sector privado. Cabe destacar que el hidrógeno renovable es el elemento del PERTE que recibe más apoyo. Otros proyectos que se encuentran también incluidos son el despliegue e integración de energías renovables; los proyectos singulares y de innovación y en el desarrollo del biogás a partir de cualquier actividad agropecuaria o de valorización de residuos, la promoción
de redes eléctricas inteligentes, y el despliegue de la flexibilidad y el almacenamiento.
Los PERTES son una nueva figura de colaboración público-privada creada en España. El primer PERTE, publicado en julio, se enfoca en el desarrollo de un ecosistema para la fabricación del Vehículo Eléctrico y Conectado. También en diciembre se han publicado en el BOE las primeras líneas de ayudas de los PERTE, principalmente enfocadas a proyectos pioneros y singulares
referidos a las áreas antes enumeradas.
Conclusiones
• Los precios de la electricidad siguen lastrados por el incremento del precio del gas y el precio de las emisiones de CO2, alcanzando máximos históricos en los tres ámbitos.
• Las últimas previsiones pronostican un alto precio del gas al menos hasta mediados de 2023.
• Considerando que la Unión Europea ha descartado una revisión del mecanismo de conformación de precios en el mercado mayorista de la electricidad, los precios de la electricidad seguirán estrechamente vinculados a la evolución del mercado gasista y de emisiones, si la capacidad renovable y de almacenamiento no consigue disminuir el hueco térmico. Los mercados a futuros
estiman que los precios de la elctricidad se mantendrán por encima de los 100 €/MWh hasta finales de 2023, si bien experimentarán una reducción paulatina año tras año.
• Las medidas aplicadas por los distintos gobiernos se encuentran limitadas a la reducción de los componentes regulados. En el caso de España, además de las reducciones de impuestos aplicadas con carácter transitorio, se espera que se desarrollen dos nuevas medidas a lo largo de 2022, para reducir el coste de los cargos del sistema (FNSSE y Minoración de los windfall profits).
• En un escenario de extremada volatilidad e incremento de precios generalizado, se hace cada vezmás necesario que los consumidores profesionales apuesten por mecanismos de gestión de riesgo que les ayuden a controlar y contener su presupuesto energético. Se vuelven imprescindibles herramientas como la gestión activa de los contratos de suministros con opciones de fijación de posiciones en el mercado de futuros, los contratos bilaterales asociados a activos renovables
o soluciones asociadas al autoconsumo y la gestión activa de la demanda.
• En el caso de los consumidores intensivos de energía, existen varios mecanismos que pueden aliviar hasta cierto punto el coste de los componentes regulados, si bien estas medidas no se encuentran actualmente al nivel de otros países cercanos como Francia.
